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2020-05-25 10:29:06來源︰證券日報網

本報記者 劉琪

受新(xin)冠肺炎疫(yi)情(qing)的影響,春(chun)節假期(qi)延長、人員(yuan)流動受限、各地延遲復工。這到(dao)底會給中(zhong)國經濟帶來多大影響?2月(yue)9日,《證券日報》記者專訪了(liao)中(zhong)國銀(yin)河證券首席(xi)經濟學家劉鋒(feng)。在(zai)他看(kan)來,得益于市場機制不斷完(wan)善,近期(qi)股市表現明(ming)顯(xian)好(hao)于之前(qian)股市異常波(bo)動時。未來中(zhong)國資本市場還有非常大的發展空間,韌性也會越來越強。

《證券日報》︰您如何看(kan)待本次疫(yi)情(qing)對我國經濟的影響?

劉鋒(feng)︰這次疫(yi)情(qing)會對中(zhong)國經濟,特別是短期(qi)經濟mei)嵊忻ming)顯(xian)影響。中(zhong)國經濟近幾(ji)年正在(zai)進行(xing)大面(mian)積的結構性調整,過去幾(ji)年尤其是2018年以來GDP增速(su)也在(zai)趨(qu)緩,許多低質低效的企業經營(ying)本身正面(mian)臨比(bi)較困難的情(qing)況,還有大部分的中(zhong)小微企業融資難融資貴的問題還沒(mei)有得到(dao)有xing)?jie)決的前(qian)提(ti)下,突發疫(yi)情(qing)的影響和沖擊會更加的明(ming)顯(xian),會給本來就有一些困難的企業雪上加霜。

另(ling)外,疫(yi)情(qing)發展需(xu)要減(jian)少人員(yuan)流動等要求(qiu)都ji)磯嗾5南押蛻 ying)活動的狀態相背(bei)離,會直接對一些勞tou) mi)集型的產業和服務業造(zao)成短期(qi)沖擊,比(bi)如說餐飲(yin)業、旅游業、交通(tong)運(yun)輸、加工服務業等等,服務業都會受到(dao)非常大的直接影響。

預計今年1季度GDP增速(su)或下探至4.1%左(zuo)右,疫(yi)情(qing)拐點(dian)大概(gai)率將在(zai)2月(yue)底前(qian)出現。如果相關政策(ce)對沖到(dao)位,則疫(yi)情(qing)對于經濟的影響就有望(wang)得到(dao)控制,估計2020年全年中(zhong)國經濟實際增長處于5.6%左(zuo)右水平,較2019年全年增速(su)回落0.5個百分點(dian)。

金融數據方(fang)面(mian),1月(yue)份信(xin)貸較為集中(zhong),但1月(yue)份工作日減(jian)少,信(xin)貸下發速(su)度低于去年。2月(yue)份由于疫(yi)情(qing)影響,信(xin)貸下發速(su)度加快,預計一季度我國信(xin)貸規模將創出天量。

就金融市場表現而(er)言,隨著政策(ce)調控發力,疫(yi)情(qing)控制,市場恐慌(huang)情(qing)緒已緩解(jie)。

我們認為,短期(qi)走勢需(xu)密(mi)切(qie)關注疫(yi)情(qing)的發展和控制、政策(ce)調控因素的主導作用。經濟生產恢(hui)復情(qing)況將在(zai)中(zhong)長期(qi)對市場走勢pin)男 櫓zhong)發揮影響作用。

《證券日報》︰受疫(yi)情(qing)影響,不少中(zhong)小企業面(mian)臨挑戰,政策(ce)上和tui)笠底隕磧Ω萌綰斡Χ裕/p>

劉鋒(feng)︰隨著疫(yi)情(qing)控制進一步(bu)的明(ming)朗(lang),從二(er)季度到(dao)下半年,正常生產經營(ying)活動會逐漸(jian)恢(hui)復。恢(hui)復起來會是一hui)摯燜su)的提(ti)升,因為是從一個非正常的底部回升,反而(er)會產生很多的機會,包(bao)括投(tou)資機會,因此保(bao)持(chi)資金的流動性非常重要。

現在(zai)就是要考慮怎麼渡過難關、維持(chi)正常運(yun)轉(zhuan)。從目前(qian)情(qing)況看(kan),湖北之外的防疫(yi)形(xing)勢總體較好(hao),只要臨時性限制措施得以解(jie)除,對經濟生產生活所造(zao)成的廣泛沖擊就會大大減(jian)弱。

政策(ce)上,如央行(xing)會向(xiang)市場投(tou)放(fang)資金流動性,降準(zhun)降息,債務回購han)脫悠qi)等,通(tong)過一些減(jian)稅降費、補貼、救助和慈善資金投(tou)放(fang)等政策(ce)措施,並加you)抗cheng)的監督(du)和管理(li),提(ti)高效率,為有困難的企業和家庭(ting)提(ti)供融資便利(li)和幫助,共渡難關。

此次疫(yi)情(qing)再次wen)麼蠹乙yi)識到(dao),中(zhong)國經濟缺乏的是“優(you)質教育、優(you)質自然(ran)環境、優(you)質醫療服務、核心醫藥研發力等科(ke)技(ji)實力”。因此應該趁次機會重新(xin)梳理(li)財(cai)政收(shou)入和支出體系(xi),減(jian)少中(zhong)小民營(ying)企業的稅費負擔,將更多財(cai)力用于加you)炕】逃 疽攪莆wei)生保(bao)障、基本養老體系(xi)和福利(li)制pin)齲 慕cai)政支出促進科(ke)技(ji)研發和技(ji)術(shu)創新(xin)的效率等。

《證券日報》︰中(zhong)國經濟是否有能力有底氣繼續(xu)走好(hao)、保(bao)持(chi)穩(wen)定(ding)發展,有哪些主要支撐因素?

劉鋒(feng)︰《關于進一步(bu)強化金融支持(chi)防控新(xin)型冠狀病毒(du)感染肺炎疫(yi)情(qing)的通(tong)知》的發布,是金融助力打贏疫(yi)情(qing)防控阻擊戰的及時舉措,有利(li)于保(bao)障防疫(yi)重點(dian)地區、行(xing)業及企業的金融需(xu)求(qiu),也有利(li)于降低tui)笠等謐食殺(sha)競痛俳鶉謔諧Σ轎wen)運(yun)行(xing)。中(zhong)國金融體系(xi)總體穩(wen)健,金融機構風險抵御能力也在(zai)不斷xian)鑾浚 參 夜Χ鄖痹zai)金融波(bo)動創造(zao)了(liao)條件(jian)。

這些對中(zhong)國未來高質量的發展也是一個非常好(hao)的契機。這次疫(yi)情(qing)暴露出很多平常很難遇到(dao)的一些問題,決策(ce)機制、運(yun)營(ying)效率、信(xin)息傳導、風險管理(li)、預警機制、績效評估等方(fang)面(mian)的能力和效率還有很大的提(ti)升空間,很多產品和服務還有很多的短板。希望(wang)能夠引(yin)起相關各方(fang)面(mian)的足(zu)夠hui)厥雍脫芯jiu)ke)攔饋O喙仄笠狄慘 zhua)住這些機遇,不斷提(ti)升自己的服務能力、產品和服務質量,增強市場競爭(zheng)力。

近期(qi)股市的表現明(ming)顯(xian)yuan)戎 qian)股市異常波(bo)動時要好(hao)得多,這主要得益于市場本身在(zai)不斷完(wan)善,尤其是去年以來,監管層出台了(liao)一系(xi)列的政策(ce),對信(xin)息披露、市場炒(chao)作、杠(gong)桿融資等方(fang)面(mian)進行(xing)了(liao)嚴格(ge)管理(li),目前(qian)的市場環境得到(dao)了(liao)大幅改善。

另(ling)外一方(fang)面(mian),包(bao)括外資在(zai)內的機構投(tou)資shou)噠嫉謀bi)重越來越大。機構投(tou)資shou)哂懈鎏氐dian),就是以長期(qi)投(tou)資為主,相對yuan)冉餃wen)定(ding)。而(er)且都是專業投(tou)資shou)呃唇xing)操作,所以對市場的穩(wen)定(ding)起到(dao)了(liao)非常大的作用。

隨著市場機制、法治基礎和信(xin)用體系(xi)的建立,再加上機構投(tou)資shou)噠嫉謀bi)重越來越大,以及散戶越來越有經驗、投(tou)資能力不斷提(ti)高,中(zhong)國資本市場還有非常大的發展空間,韌性也會越來越強。

(編輯 白寶玉)

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